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¿Han impulsado las API el renacimiento de la oferta pública inicial tecnológica?


 Recientemente, hemos visto muchas OPI notables que salen del espacio tecnológico, pero como señala TechCrunch , aún no hemos alcanzado la cima.

De las OPI anteriores, Facebook ([stock_quote symbol = ”FB”]) (que recaudó 16.000 millones de dólares en su día de apertura en 2012) y Alibaba ([stock_quote symbol = ”BABA”]) (que todavía tiene, con 21.800 millones de dólares, la mayor IPO de todos los tiempos) son sin duda las joyas de la corona. Por otro lado, menos empresas relacionadas con API han tomado la ruta de la OPI. Twilio ([stock_quote symbol = ”TWLO”]) es la excepción más notable a esa regla, recaudando $ 150 millones en su OPI de 2016.

En esta publicación veremos algunas acciones y OPI más notables en el ámbito de la economía de API para medir el estado actual de las empresas de API en general. Descifraremos algunas razones detrás del nerviosismo que suelen exhibir las empresas de API cuando se trata de cotizar en bolsa, y quizás la más importante sea que tradicionalmente han sido organizaciones más pequeñas, y por qué eso podría cambiar en los próximos años.

Descargo de responsabilidad : esto no debe considerarse un consejo de inversión. Más bien, creemos que mirar el mercado de valores es una forma interesante de analizar la industria de la tecnología para comprender mejor la reacción del público a las aplicaciones y la industria de API oculta que las habilita.

Más OPI de tecnología están en camino ...

Como señaló un artículo de Fortune en 2016 , "salir a bolsa no ha estado muy de moda entre las empresas de tecnología" últimamente. No podemos decir si fue una turbulencia política o económica que afectó la fe en el sector financiero. Es cierto que salir a bolsa no siempre es el objetivo de todas las empresas. Sin embargo, la confianza en el mercado está regresando; el Dow Jones estableció un récord el 26 de enero de 2018.

Muchas empresas de tecnología se han hecho públicas recientemente o se rumorea que lo harán. Chris O'Brien de VentureBeat escribe que “para la tecnología [en 2017], hubo 37 OPI que recaudaron $ 9,9 mil millones. Una vez más, eso es un aumento sólido de las 21 OPI en 2016 que recaudaron $ 2.9 mil millones. Pero todavía está considerablemente por debajo de las 56 OPI en 2014 que recaudaron $ 32,9 mil millones ". Pinterest y Lyft se encuentran entre los que se promocionarán para salir a bolsa en 2018 , lo que muchos creen que desencadenará una ola de empresas de tecnología que seguirán su ejemplo.

... y los que involucran API ya están aquí

En particular, varias OPI recientes en la escena tecnológica han tenido un sabor API. El ancho de banda de la plataforma de comunicaciones como servicio ([stock_quote symbol = ”BAND”]) presentó una oferta pública inicial en 2017 y ha aumentado constantemente desde entonces. Shopify ([stock_quote symbol = ”SHOP”]) es otro programa de alto rendimiento con un programa de desarrollador de API comprometido que hemos cubierto en el pasado.

Docusign ([stock_quote symbol = ”DOCU”]) y Smartsheet ([stock_quote symbol = ”SMAR”]) se presentaron para OPI recientemente; ambos ponen un gran énfasis en la integración con otros servicios y ofrecen API completas que se utilizan ampliamente. Mire más allá de la página de precios de la API de Docusign para ver que su programa de desarrollador es un claro impulsor de negocios. Dropbox ([stock_quote symbol = ”DBX”]) también hizo una oferta pública inicial.

También debemos mencionar que hay muchas empresas que ofrecen servicios de administración de API: Mulesoft ([stock_quote symbol = ”CA”]) CA Technologies ([stock_quote symbol = ”CA”]), Amazon ([stock_quote symbol = ”AMZN”]), Red Hat ([stock_quote symbol = ”RHT”]), Axway ([stock_quote symbol = ”AXW”]), SAP ([stock_quote symbol = ”AP”]) y otros, ya cotizan en bolsa.

La clara demostración de un sano apetito por las empresas de nube empresarial en el mercado sin duda será bien recibida por las empresas de API que estén considerando una OPI, y tiene sentido que la confianza que tienen en las OPI también vaya en aumento.

Relacionado: Seguimiento del crecimiento de la economía API

Adquisición Vs OPI

En la mayoría de los casos, salir a bolsa a través de una oferta pública inicial está diseñado para ayudar a las empresas a recaudar capital y expandirse. En el mundo de la tecnología, sin embargo, también suele representar una estrategia de salida para los capitalistas de riesgo que han invertido en una empresa.

Aunque la actividad global de VC (capital de riesgo) alcanzó un máximo en 2017 , el número total de acuerdos disminuyó con respecto a 2016. Mientras tanto, los volúmenes de OPI aumentaron casi un 50% desde 2016. Todo esto sugiere que los inversores están abiertos a poner más de sus huevos en menos cestas, es decir, encontrar empresas "favorables a las OPI" con estrategias de salida relativamente sencillas en el futuro.

Un problema importante con esto es que, a pesar de las ventajas de una OPI (mayor conciencia, recaudación de capital adicional, etc.), siguen plagadas de incertidumbre. Un artículo de Bloomberg informó que, a finales de año, solo el 40% de las OPI de tecnología de 2016 se cotizaban por encima del precio de cierre de las acciones en su primer día de cotización. Incluso Twilio enfrentó estos dolores de cabeza, rondando esta cifra (~ $ 28) durante gran parte de 2017, pero se ha recuperado alrededor de la marca de $ 40 durante la mayor parte de 2018.

En muchos aspectos, las adquisiciones son más una “apuesta segura” porque el efectivo está garantizado. Además, en el caso de adquisiciones, los fundadores y los empleados existentes pueden continuar con su trabajo o son absorbidos por una empresa más grande donde pueden continuar innovando. Por ejemplo, desde que fue adquirido por Google ([stock_quote symbol = ”GOOGL”]) por $ 625 millones en 2016, el fundador de Apigee ([stock_quote symbol = ”APIC”]) continúa trabajando en Apigee, mientras que el CEO Chet Kapoor es ahora vicepresidente de Google. .

Nada de esto quiere decir que las adquisiciones siempre funcionan según lo previsto, pero vale la pena señalar que, para muchos fundadores, ser adquiridos por los Google y Facebook del mundo es el objetivo final ideal.

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La gente todavía no 'obtiene' las API

Históricamente, muchos han visto las API como herramientas creadas por técnicos para que los técnicos les faciliten el trabajo. Esto podría explicar por qué muchas empresas de API han tomado una ruta de adquisición más segura que la de cotizar en bolsa.

Por supuesto, lo anterior es una simplificación excesiva. También debemos señalar que la falta de conocimiento sobre una empresa o espacio en particular no siempre disuade al comercio. Piense en Alibaba, por ejemplo, que es una empresa china cuya oferta de comercio electrónico es una que la mayoría de los inversores estadounidenses ni siquiera habrán utilizado.

A pesar de debutar el día después del Brexit, la OPI de Twilio superó ampliamente las expectativas y las acciones casi duplicaron su valor solo en su primer día de cotización. Si bien su valor de OPI inicial, $ 150 millones, puede sonar modesto en comparación con Facebook o Alibaba, debe tenerse en cuenta que fue la mayor oferta pública inicial de tecnología de EE. UU. En 2016. Combine eso con el creciente apetito por las API, tanto en el espacio B2B como en entre el público en general , y es probable que pronto se comprendan mejor las API que ahora.

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¿Qué significa esto para la economía API?

Sería fácil mirar a empresas como Spotify, que cotizan directamente en lugar de ofrecer una oferta pública inicial, o incluso gigantes como Hilton, que se compró en 2007 y se eliminó de la Bolsa de Nueva York, y pensar que las OPI se están volviendo obsoletas o que ' ya no es un objetivo que la mayoría de los directores ejecutivos tienen en mente.

Pero un artículo de TechCrunch sobre la falta de una oferta pública inicial de Spotify hace un punto realmente importante:

“Al igual que otros“ unicornios ”tecnológicos valorados en mil millones de dólares o más, Spotify no necesita la mayoría de las trampas de una oferta pública inicial tradicional. Ya se ha estado comportando como una empresa que cotiza en bolsa, informando sus finanzas públicamente en Europa. Ha recaudado todo el capital que necesita de los inversores del mercado privado ($ 2.7 mil millones, incluida la deuda y las transacciones secundarias, según Crunchbase). Tiene mucho reconocimiento de nombre entre los inversores. "

La mayoría de las empresas de tecnología, especialmente las empresas con API, no tienen nada parecido al reconocimiento de marcas como Spotify o Hilton. A menos que estas empresas estén contemplando una adquisición, es probable que el objetivo final siga siendo una OPI.

No se equivoque, hay muchas OPI que involucran a compañías API a la vuelta de la esquina. La verdadera pregunta es si alguno de ellos es capaz de igualar, o incluso elevar, el listón establecido por Twilio, Spotify y otros que disfrutan de la emoción del comercio público.

Reflexiones finales: de la API a la OPI

Inc. dice que la tecnología está en medio de un “ renacimiento de las OPI ” y parece que tienen razón. Más interesante aún, si miramos la lista de CNBC de las 11 principales empresas de tecnología con más probabilidades de cotizar en bolsa, notamos una tendencia común: API . 6 proporcionan un programa de API público o asociado, y los otros 5 utilizan API RESTful internamente y / o integran API externas en sus pilas. Está claro que ser conocedor de las API es una ventaja del mercado, que podría jugar un papel importante en llevar a una empresa de API a OPI .

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